歷史性發(fā)展機遇造就行業(yè)高成長

　　我國裝備制造業(yè)經(jīng)過建國五十余年的發(fā)展尚蔗，取得了令人矚目的成就佳镜，形成了門類齊全启盛、具有相當規(guī)模和一定水平的產(chǎn)業(yè)體系霜第，成為我國經(jīng)濟發(fā)展的重要支柱產(chǎn)業(yè)葛家。2007年，我國機械行業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值73040.48億元泌类，完成銷售產(chǎn)值71338.93億元癞谒，已經(jīng)成為繼美國、日本刃榨、德國之后的第四大裝備制造業(yè)國家弹砚。目前，中國機電產(chǎn)品的國際競爭力大大增強，出口產(chǎn)品中虫棚，反映一個國家制造業(yè)水平的機器辽画、運輸設(shè)備所占的比重持續(xù)大幅度提高。

　　同時黔琢，我國經(jīng)濟已經(jīng)進入工業(yè)化進程的成熟階段顺诽，預(yù)計于2010年左右進入工業(yè)化國家的行列。在此階段內(nèi)坯公，對裝備制造業(yè)的需求不斷增加，內(nèi)需增長是裝備制造業(yè)發(fā)展的主要推動因素失臂。而和諧社會建設(shè)和綠色GDP的提出酷匹，拉動節(jié)能環(huán)保等裝備需求出現(xiàn)爆發(fā)性增長，將為新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來機遇权洼。

　　另外硼琢，國際化的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移為我國裝備制造業(yè)的發(fā)展提供了千載難逢的歷史機遇。近年來献蛔，全球經(jīng)濟進入新一輪增長期瞄邪，為裝備制造業(yè)創(chuàng)造了巨大市場。我國市場潛力大允瞧，勞動力資源豐富简软，已經(jīng)形成比較完整的工業(yè)體系，發(fā)展制造業(yè)具有獨特的優(yōu)勢述暂，我國正在承接大規(guī)模的國際化制造業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移痹升。而國際化的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移不但涉及加工制造，也涉及研發(fā)（R&D）畦韭，這將為中國發(fā)展裝備制造業(yè)創(chuàng)造前所未有的歷史機遇疼蛾。

毛利率走低將成常態(tài)

　　由于我國機械行業(yè)尚處于發(fā)展階段，目前大都定位于產(chǎn)業(yè)鏈的低端艺配，在產(chǎn)業(yè)鏈的競爭格局中處于弱勢地位察郁，這就意味著整個行業(yè)很難把上游的價格波動順利傳導(dǎo)下去。

　　有人指出转唉，中國皮钠、俄羅斯、印度酝掩、巴西等“金磚四國”經(jīng)濟的崛起鳞芙，帶來了全球范圍內(nèi)的資源、能源緊張棋叁，全球范圍內(nèi)的輸入型成本壓力將在較長的時間段內(nèi)存在防弧。

　　考慮到上游零部件采購因素，機械行業(yè)直接和間接鋼材成本占總成本比例在15%～65%。各子行業(yè)間的差異比較大历恨，最高的可達70%以上氯也。在不考慮價格傳導(dǎo)因素影響的前提下，鋼材價格上漲30%啃栋，就意味著將影響行業(yè)毛利率水平約3.5～16.5個百分點饮估，因此鋼材價格上漲給行業(yè)帶來的成本壓力是巨大的。

產(chǎn)能擴張阻礙成本傳導(dǎo)

　　鋼材價格上漲的成本壓力能否順利傳導(dǎo)給下游用戶殴据，關(guān)鍵取決于行業(yè)的定價能力墙目。

　　由于機械行業(yè)的產(chǎn)品大都是資本品，因此行業(yè)的定價能力關(guān)鍵取決于供需關(guān)系又信，而供給主要來源是產(chǎn)能擴張胰绢。

　　“十一五”期間，我國對裝備制造業(yè)的強化政策支持抛冗，打開了行業(yè)替代進口和拓展出口兩大市場切省，更刺激了機械行業(yè)投資的空前高漲。2005～2007年帕胆，機械行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速分別為64.94%朝捆、37.78%和45.77%，帶來了大量的產(chǎn)能釋放懒豹。另外芙盘，進出口也是影響供需關(guān)系的一個重要因素。

　　2000年以來脸秽，機械行業(yè)生產(chǎn)效率持續(xù)提升何陆，剔除物價因素，2007年行業(yè)生產(chǎn)效率比2005年提高了20%以上豹储，而生產(chǎn)效率的提升就是變相的產(chǎn)能擴張贷盲。

可能重回產(chǎn)能過剩時代

　　2006年以來，機械行業(yè)進口增速持續(xù)走高剥扣，一方面顯示出國內(nèi)機械產(chǎn)品需求的旺盛增長巩剖，另一方面也顯示出我國對高端機械產(chǎn)品進口依賴的剛性需求并沒有得到徹底改觀。

　　2008年一季度钠怯，在進口增速持續(xù)增長到24.98%的基礎(chǔ)上佳魔，出口增速卻由2007年的40.90%下滑至35.05%，進出口增速缺口收窄的趨勢將加速國內(nèi)行業(yè)供需矛盾的轉(zhuǎn)化福信。

　　“十一五”期間惧仪，我國對裝備制造業(yè)的強化政策支持，打開了行業(yè)替代進口和拓展出口兩大市場蹲楷，機械行業(yè)受意外需求拉動出現(xiàn)了產(chǎn)能緊張蠕艳、價格傳導(dǎo)順暢、毛利率走高的可喜局面。但隨著2005年以來的新一輪產(chǎn)能擴張磺则，加之進出口增速缺口的進一步收窄玩困，預(yù)計進入2009年之后，機械行業(yè)將會重新陷入產(chǎn)能過剩時代牧俩。到那時脉鼻，機械企業(yè)將重新回到通過價格競爭或變相價格競爭來比拼開工率的一邊倒買方市場格局之中，毛利率走低妨迈、企業(yè)增收難增利的現(xiàn)象將會再現(xiàn)度姑。

　　在宏觀調(diào)控和輸入性通貨膨脹的壓力下，我國經(jīng)濟步入2008年開始明顯減速呈枉，固定資產(chǎn)投資與新開工項目同比都出現(xiàn)了下滑寸士。而宏觀經(jīng)濟與固定資產(chǎn)投資增速的趨緩，必然帶來機械行業(yè)需求增速的趨緩碴卧。同時，美國次貸危機引發(fā)了全球經(jīng)濟增速趨緩乃正，加之人民幣升值速度的加快住册，帶來了出口增速的大幅回落。

　　面對全球經(jīng)濟的不確定性和原材料價格大幅上漲等輸入性通貨膨脹壓力瓮具，作為中間產(chǎn)業(yè)的機械行業(yè)在新一輪產(chǎn)能擴張達產(chǎn)后荧飞，注定要面臨兩頭受壓的窘境，企業(yè)的盈利能力很難跟上銷售規(guī)模的增長名党。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計叹阔，機械行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈利潤將迅速向上游及高端轉(zhuǎn)移，各子行業(yè)也將出現(xiàn)明顯分化传睹。其中耳幢，具有技術(shù)壁壘和資源稟賦壁壘限制的子行業(yè)，如中高端數(shù)控機床和造船等欧啤，其產(chǎn)能在短時間內(nèi)很難迅速擴張痪僵。而介入壁壘較低、產(chǎn)能在短時間內(nèi)能夠迅速擴張的子行業(yè)倍挚，必將面臨產(chǎn)能過剩與上游原材料價格大幅上漲的雙重壓力暮诫。

相關(guān)報道:投資還是經(jīng)濟高增長主要引擎

　　2006年，拉動我國經(jīng)濟增長的消費绪忙、投資和凈出口三大要素所占比重分別為39.2%参唆、42.2%和18.7%。在消費平穩(wěn)增長的基礎(chǔ)上肘渔，投資和凈出口成為了拉動我國經(jīng)濟高速增長的主要引擎躯殷。

　　進入2008年之后，我國經(jīng)濟的這種雙引擎增長模式將會逐漸發(fā)生改變，凈出口拉動效應(yīng)明顯減弱跪篷。在消費繼續(xù)保持穩(wěn)步增長的基礎(chǔ)上刊搁，凈出口拉動效應(yīng)的減弱，意味著我國經(jīng)濟要想保持8.5%～10.5%潛在增長水平桃姐，只能依靠投資的快速增長來拉動钻局。

　　因此，在一個較長的時間段內(nèi)口柳，我國經(jīng)濟將繼續(xù)依靠龐大的固定資產(chǎn)投資規(guī)模拉動來實現(xiàn)又好又快增長苹粟。而預(yù)計未來三年投資增速將超過20%的主要原因有以下四個方面：

　　第一，人口紅利為固定資產(chǎn)投資提供充足的流動性跃闹。根據(jù)有關(guān)部門的預(yù)測嵌削，從1995年開始中國進入了人口紅利階段，預(yù)計將會延續(xù)到2013年望艺。在人口紅利階段苛秕，儲蓄意愿大于消費意愿，形成儲蓄大于投資找默、市場上的流動性過剩艇劫，只要投資回報率足夠高，就會有大量的資金流入惩激。因此店煞，我國龐大的儲蓄規(guī)模，為固定資產(chǎn)投資提供了充足的流動性保障风钻。

　　第二顷蟀，工業(yè)化進程拓展出巨大的固定資產(chǎn)投資空間。在經(jīng)歷了多年改革開放的快速發(fā)展之后缎选，我國正式步入了承接機械裝備產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的重化工業(yè)階段展管。重化工業(yè)發(fā)展階段的主要特征是消費升級、產(chǎn)業(yè)升級與淘汰落后產(chǎn)能等否胜，而工業(yè)化進程拉動城市化與社會主義新農(nóng)村建設(shè)的進程恼睹，也將為我國的固定資產(chǎn)投資拓展出巨大的空間。

　　第三叨林，投資回報率高企驅(qū)動固定資產(chǎn)投資持續(xù)膨脹狞衷。由于我國生產(chǎn)要素價格偏低，不但帶來投資回報率的高企料鲫，也形成了國際化競爭優(yōu)勢久耍。加之國內(nèi)經(jīng)濟高速增長的內(nèi)需拉動，形成了我國固定資產(chǎn)投資產(chǎn)銷兩旺肝慕、投資回報率高企的格局椭皿。

　　另外掐悄，投資回報率高企驅(qū)動投資規(guī)模持續(xù)膨脹。目前刻渔，在我國的固定資產(chǎn)投資大軍中帅刀，最為活躍的就是外資、私營個體資本远剩、地方政府和國有企業(yè)扣溺，他們的投資比例已經(jīng)高達60%以上，并且正處于旺盛的增長態(tài)勢之中瓜晤，已經(jīng)成為我國固定資產(chǎn)投資的主力锥余。

　　第四，大規(guī)模的固定資產(chǎn)投資不會影響到金融與經(jīng)濟體系的安全痢掠。我國固定資產(chǎn)投資資金來源結(jié)構(gòu)中驱犹，國家預(yù)算和國內(nèi)貸款這兩部分資金所占比例已經(jīng)從1981年的40.8%下降到了2007年的21.1%。這就意味著足画，我國的投資規(guī)模雖然比較龐大雄驹，但整個金融體系是安全的，只要不產(chǎn)生大量實質(zhì)性的產(chǎn)能過剩淹辞，我國的經(jīng)濟運行也是健康的医舆。

　　雖然長期大規(guī)模的固定資產(chǎn)投資將會形成大量的產(chǎn)能，但我國真正符合創(chuàng)新型國家要求的節(jié)能桑涎、環(huán)保、資源節(jié)約型灿躏、環(huán)境友好型的生產(chǎn)能力烈瘸，無論是在消費品還是生產(chǎn)資料中所占的比例都不超過40%。這就意味著兽肮，在節(jié)能減排的大背景下范般，我國還有60%多的落后產(chǎn)能需要用新建的先進產(chǎn)能來淘汰。因此郭血，我國目前體現(xiàn)出來的產(chǎn)能過剩并不是實質(zhì)性的產(chǎn)能過剩钟展。

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