機(jī)械制造關(guān)注內(nèi)需子行業(yè) 把握投資機(jī)會
本周分析師關(guān)注度最高的前20只股票中,銀行類股票仍舊處于顯著位置猜扮,有5只個股上榜淮腾;地產(chǎn)、鋼鐵類股票各有3只個股上榜;機(jī)械制造览芳、汽車類股票均有2只個股上榜斜姥。雖然機(jī)械行業(yè)的收入和利潤增長一直都在引領(lǐng)中國工業(yè)的增長,但資源價格在上半年大幅上漲帶來的高成本沧竟、需求減速與企業(yè)流動資金壓力铸敏,已成為制約機(jī)械制造行業(yè)利潤繼續(xù)快速增長的最大隱憂。現(xiàn)就機(jī)械制造板塊做簡要分析悟泵。
¤颈省2008年上半年機(jī)械制造行業(yè)的產(chǎn)值、增加值和盈利增長糕非,繼續(xù)大幅超越全部工業(yè)的整體水平蒙具,但是收入和利潤增幅的持續(xù)下降,表明機(jī)械制造行業(yè)的增長也開始放緩进登。其中勒蜀,工業(yè)增加值增幅高于全部工業(yè)6.9個百分點,利潤增幅高于全部工業(yè)12.75個百分點另碍。天相投顧判斷雁碘,在成本和需求雙重壓力下,下半年機(jī)械制造行業(yè)形勢仍較為嚴(yán)峻自烛∩毒校考慮到目前鋼價已經(jīng)出現(xiàn)了一定程度的回調(diào),以及下半年宏觀政策有可能會適當(dāng)?shù)姆潘傻纫蛩匾燎麄冾A(yù)計2008年機(jī)械制造行業(yè)全年利潤總額同比增長在20-25%的水平觅符。
上半年上市公司利潤增速出現(xiàn)大幅下降,且遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平濒勤。數(shù)據(jù)顯示深吠,2008年1-6月份機(jī)械制造行業(yè)118家上市公司營業(yè)收入同比增長28.34%,利潤同比增長16.57%屎唠,歸屬于母公司凈利潤同比增長16.94%桑孩。而機(jī)械制造行業(yè)利潤增速為34.32%,上市公司利潤增速明顯低于行業(yè)平均水平框冀。
究其原因流椒,天相投顧表示,一是權(quán)重股拖累了上市公司整體業(yè)績明也,剔除中集集團(tuán)等3家公司宣虾,機(jī)械制造行業(yè)上市公司2008年上半年利潤總額同比增長為27.61%;二是2008年以來温数,A股市場持續(xù)低迷绣硝,涉足股票投資的上市公司受到較大影響蜻势。鑒于目前宏觀環(huán)境尚存在諸多不確定性因素,預(yù)計2008年全年機(jī)械制造板塊上市公司業(yè)績增速會有所回落鹉胖。
面臨行業(yè)高成本壓力握玛,在規(guī)避成本上升影響方面,第一創(chuàng)業(yè)證券看好輸變電設(shè)備甫菠、工程機(jī)械和數(shù)控機(jī)床三大子行業(yè)挠铲。需求減速方面,他們認(rèn)為機(jī)械行業(yè)的投資配置應(yīng)集中在內(nèi)需為主的子行業(yè)寂诱。從基本面出發(fā)网孕,推薦2008年秋季重點投資機(jī)械子行業(yè)為:數(shù)控機(jī)床、工程機(jī)械和輸變電設(shè)備搓陈。
目前洪防,機(jī)械制造板塊估值已經(jīng)向理性回歸,前期股價持續(xù)下挫已經(jīng)較為充分釋放了利潤增速下滑的風(fēng)險榄陆。天相投顧認(rèn)為沛摩,可以適時地把握投資機(jī)會,關(guān)注業(yè)績確定性較強(qiáng)的低估值股票剧债。
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