2015年即將行至年中晨瀑，業(yè)內(nèi)翹首企盼的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策仍未出臺(tái)镐催，但監(jiān)管層對(duì)行業(yè)發(fā)展及監(jiān)管已有明晰的思路，種種跡象表明房幌，監(jiān)管政策將可能盡快出臺(tái)会刀。

近日央行、銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)多位人士已數(shù)次明確表示膜护，P2P監(jiān)管將主要以政府監(jiān)管掏绍、行業(yè)自律、市場(chǎng)約束監(jiān)管體系為主锭测，跨部門译命、跨地域、跨中央與地方的監(jiān)管協(xié)調(diào)侦铜，推進(jìn)行業(yè)自律专甩，建立自律規(guī)范和約束懲戒機(jī)制。

監(jiān)管政策漸近

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛钉稍，而P2P行業(yè)尤甚涤躲。據(jù)央行中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截止2014年末贡未，全國(guó)共有P2P平臺(tái)2358家种樱，成交額共計(jì)3291億元。

但受累于行業(yè)發(fā)展缺乏相關(guān)政策法規(guī)俊卤、P2P機(jī)構(gòu)發(fā)展水平參差不齊嫩挤、客戶資金安全存在一定隱患等問(wèn)題，風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚。據(jù)零壹研究院數(shù)據(jù)中心不完全統(tǒng)計(jì)岂昭，截止2015年4月30日以现，正常運(yùn)營(yíng)的P2P有1893家，去除之前的部分提現(xiàn)困難的問(wèn)題平臺(tái)已恢復(fù)運(yùn)營(yíng)约啊，國(guó)內(nèi)（不含港澳臺(tái)地區(qū)）問(wèn)題平臺(tái)共615家邑遏，即近1/4平臺(tái)已出現(xiàn)問(wèn)題。其中飒晴，今年前四個(gè)月跑路問(wèn)題平臺(tái)已超過(guò)200家威众。

監(jiān)管政策已刻不容緩。

5月8日拙位，國(guó)務(wù)院同意并轉(zhuǎn)發(fā)國(guó)家發(fā)改委的《關(guān)于2015年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作的意見》特別強(qiáng)調(diào)哼股，將出臺(tái)促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見。

5月14日銀監(jiān)會(huì)發(fā)布2014年報(bào)時(shí)属胖，銀監(jiān)會(huì)方面向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)表示荧肴，銀監(jiān)會(huì)希望P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融能健康穩(wěn)步發(fā)展，發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)莲疤，服務(wù)經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)恃定，但并未透露何時(shí)出臺(tái)監(jiān)管政策。

5月21日砍机，支付清算協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)支付清算行業(yè)運(yùn)行報(bào)告》指出寞殿，監(jiān)管層對(duì)行業(yè)發(fā)展及監(jiān)管已經(jīng)有了明晰的思路，P2P行業(yè)監(jiān)管職責(zé)基本明確铭莱，行業(yè)自律成為當(dāng)前重要手段骡尽。

5月24日，銀監(jiān)會(huì)普惠金融部副主任文海興公開表示擅编，對(duì)P2P網(wǎng)貸監(jiān)管中攀细，政府監(jiān)管、行業(yè)治理爱态、市場(chǎng)約束應(yīng)保持動(dòng)態(tài)平衡谭贪；政策加強(qiáng)跨部門、跨地域锦担、跨中央與地方的監(jiān)管協(xié)調(diào)俭识，共同加強(qiáng)法治建設(shè)，加強(qiáng)防范和打擊冒用互聯(lián)網(wǎng)金融名義的非法金融活動(dòng)洞渔，推進(jìn)行業(yè)自律鱼的，建立自律規(guī)范和約束懲戒機(jī)制。

已有多位業(yè)內(nèi)人士向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)透露痘煤，監(jiān)管層可能在6月底7月初公布互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展指導(dǎo)意見。近期曝光的監(jiān)管草案顯示，國(guó)內(nèi)在網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的監(jiān)管構(gòu)建上衷快，將形成“銀監(jiān)會(huì)+各省行業(yè)組織”的監(jiān)管構(gòu)架宙橱，以省級(jí)單位區(qū)域?qū)W(wǎng)貸行業(yè)進(jìn)行自律監(jiān)管，各類網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)需向各省級(jí)自律組織實(shí)施備案登記贬市，而自律組織則通過(guò)向符合備案條件的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)發(fā)放統(tǒng)一的行業(yè)認(rèn)證標(biāo)識(shí)版掘，并對(duì)備案信息進(jìn)行公示。

行業(yè)自律

行業(yè)自律或許是當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新較好生態(tài)的路徑劈警。文海興表示昔疆，支持互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)創(chuàng)新，鼓勵(lì)和保護(hù)利用信技術(shù)開展適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融特點(diǎn)的依法合規(guī)的金融創(chuàng)新活動(dòng)遵盼，防范金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)谤郑，保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。

監(jiān)管層的傳遞出的“行業(yè)自律”的政策信號(hào)刑映，正與社會(huì)各界一直呼吁的加強(qiáng)行業(yè)自律高度一致直呈。

“在行業(yè)早期階段，每個(gè)機(jī)構(gòu)都說(shuō)自己好翰鬓，當(dāng)然也要接受市場(chǎng)檢驗(yàn)忽畏，接受投資人、媒體等公眾監(jiān)督坟翠，隨著行業(yè)參與者增多赖钞，才有了行業(yè)協(xié)會(huì)。在政府（中央及地方）及監(jiān)管機(jī)構(gòu)牽頭成立的協(xié)會(huì)出現(xiàn)之后聘裁，組織更加正式和有公信力雪营，進(jìn)而開展有效的工作∵只ⅲ”宜信公司CEO唐寧向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)說(shuō)道卓缰。

2013年12月3日，央行下屬的支付清算協(xié)會(huì)召開互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會(huì)發(fā)起成員單位大會(huì)砰诵，發(fā)起組建互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會(huì)征唬，10家P2P平臺(tái)成為首任會(huì)員。會(huì)上茁彭，包括銀行总寒、證券、第三方支付及P2P等75家機(jī)構(gòu)共同參與并審議通過(guò)了 《互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會(huì)章程》和《互聯(lián)網(wǎng)金融自律公約》理肺。這是目前金融監(jiān)管層方面最為權(quán)威的行業(yè)協(xié)會(huì)摄闸。

時(shí)任中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)劉士余指出，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行評(píng)價(jià)妹萨，尚缺乏足夠的時(shí)間序列和數(shù)據(jù)支持蟹故，要留有一定的觀察期措瑞。以P2P為代表的新興金融服務(wù)模式，是建設(shè)普惠金融的重要力量逾丑『绾恚“央行將本著鼓勵(lì)創(chuàng)新、包容失誤的態(tài)度進(jìn)行行業(yè)監(jiān)管嘲孙，而互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會(huì)的成立也將在行業(yè)自律方面起到很好的監(jiān)管補(bǔ)充作用啤糙。”

2014年12月29日魂姆，中國(guó)第一個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會(huì)組織北京市網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會(huì)獲準(zhǔn)成立锉累。協(xié)會(huì)接受業(yè)務(wù)指導(dǎo)單位北京市金融工作局、社團(tuán)登記管理機(jī)關(guān)北京市民政局的業(yè)務(wù)指導(dǎo)和監(jiān)督管理澜茁。

“無(wú)論來(lái)自中央或地方金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管猩蓝，和行業(yè)協(xié)會(huì)、企業(yè)担急，以及社會(huì)各方相關(guān)方的監(jiān)督桦闪，最終會(huì)形成一個(gè)監(jiān)管體系∫铣茫”唐寧稱裙盾。

這與文海興及支付清算協(xié)會(huì)的觀點(diǎn)不謀而合。文海興認(rèn)為他嫡，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的首要任務(wù)在劃好業(yè)務(wù)紅線的同時(shí)番官，也要為業(yè)務(wù)創(chuàng)新預(yù)留空間。政府監(jiān)管钢属、行業(yè)自律徘熔、市場(chǎng)約束應(yīng)保持動(dòng)態(tài)平衡，不可偏廢淆党，建立自律規(guī)范和約束懲戒機(jī)制酷师。

支付清算協(xié)會(huì)《中國(guó)支付清算行業(yè)運(yùn)行報(bào)告》則指出，行業(yè)的健康發(fā)展染乌，有賴于建立政府監(jiān)管山孔、行業(yè)自律、市場(chǎng)約束三位一體的監(jiān)管體系荷憋，協(xié)調(diào)政府台颠、行業(yè)、市場(chǎng)力量搬雳，合力促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展为或，社會(huì)各界一致呼吁加強(qiáng)行業(yè)自律，并對(duì)自律組織寄予厚望晃键。

負(fù)面清單

然而特棕，如何加強(qiáng)行業(yè)自律呢漱啥？多位P2P平臺(tái)負(fù)責(zé)人向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)表示，從監(jiān)管機(jī)構(gòu)的“四條紅線”到“監(jiān)管十條”再到“新七條”脸婉，每條都看起來(lái)很美誓拉，但界限模糊，不好操作尝赵。

大成律師事務(wù)所律師肖颯建議監(jiān)管層將互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)不能做的事情，列出負(fù)面清單盹组，如此則有利于企業(yè)預(yù)判商業(yè)行為的法律后果弓呵，而不是試探、僥幸哄避。業(yè)內(nèi)都希望能有一個(gè)無(wú)歧義的茉漂、有明確界限的監(jiān)管政策，為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)創(chuàng)造良好的營(yíng)商環(huán)境誉简。

肖颯的建議已得到監(jiān)管層面的回應(yīng)碉就。上海證監(jiān)局副局長(zhǎng)霍瑞戎認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管業(yè)務(wù)模式的變化闷串，包括底線監(jiān)管和“負(fù)面清單”管理瓮钥，放松不必要的管制，統(tǒng)一線上烹吵、線下標(biāo)準(zhǔn)碉熄，增強(qiáng)監(jiān)管規(guī)則的彈性。

但現(xiàn)實(shí)操作仍具有一定的難度肋拔，以P2P客戶資金第三方托管為例锈津。目前國(guó)內(nèi)尚未建立嚴(yán)格的P2P第三方托管機(jī)制，資金是否托管凉蜂、如何托管至今仍十分混亂琼梆。

“我們?yōu)镻2P平臺(tái)構(gòu)建了‘賬戶系統(tǒng)+支付服務(wù)+銀行監(jiān)管資金’的模式，為P2P平臺(tái)設(shè)計(jì)賬戶系統(tǒng)窿吩，提供支付和結(jié)算服務(wù)茎杂，P2P平臺(tái)資金則完全由銀行監(jiān)管∧缌” 匯付天下方面稱济问。

目前全國(guó)近3000家P2P平臺(tái)中，匯付天下的托管平臺(tái)突破600家捻境，易寶支付則超過(guò)500家吝殖。今年1月，中信銀行宣布為宜信提供資金結(jié)算監(jiān)督服務(wù)炸鹅，開創(chuàng)銀行為P2P做資金托管先河帚颤。目前除中信銀行外伟杂，民生銀行及招行、浦發(fā)等宣布進(jìn)軍P2P托管和支付饮噪，但進(jìn)展較為緩慢名挪。

一位股份制銀行電子銀行部人士向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)表示，由于政策不明朗膏姨，銀行擔(dān)心P2P面臨政策風(fēng)險(xiǎn)绵笆，目前僅與少數(shù)綜合排名靠前的平臺(tái)開展資金托管工作。

“銀行現(xiàn)有體制機(jī)制及其對(duì)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的理解無(wú)法快速滿足新模式頻出的P2P行業(yè)需求橙喘，客戶支付體驗(yàn)不佳时鸵。”易寶支付CEO唐彬向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)稱厅瞎。

支付清算協(xié)會(huì)方面認(rèn)為饰潜，銀行未能建立類似證券保證金托管的P2P資金托管機(jī)制，而非金融支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行P2P存管缺乏政策支持和簸。

“風(fēng)險(xiǎn)是多維度的彭雾。”唐寧稱锁保，互聯(lián)網(wǎng)金融正走在自律薯酝、互律與他律相結(jié)合的創(chuàng)新監(jiān)管模式上，無(wú)論來(lái)自中央或地方金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管身诺，和行業(yè)協(xié)會(huì)蜜托、企業(yè)，以及社會(huì)各方相關(guān)方的監(jiān)督霉赡，最終會(huì)形成一個(gè)監(jiān)管體系橄务。

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