中國人民銀行決定下調(diào)存貸款基準利率和存款準備金率识脆。從2008年12月23日起勤友，下調(diào)一年期人民幣存貸款基準利率各0.27個百分點内会，其他期限檔次存貸款基準利率作相應(yīng)調(diào)整卜锡。同時孽强，下調(diào)中央銀行再貸款、再貼現(xiàn)利率歉赴。從2008年12月25日起氮妆，下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點。

點評：

　　本次降息是今年宏觀政策放松以來三個半月內(nèi)的第五次降息柄午。為了更好的理解此次降息對機械行業(yè)的影響匹溪，我們整理了2008年9月16日央行首次降息以來的宏觀經(jīng)濟政策。雖然是親身經(jīng)歷爽咒，但整理出的政策列表仍然讓我們倍感震撼玩冷。過去的三個半月時間里，政策出臺的頻率之高炼幔、力度之大秋茫，以及涉及面之廣前所未有，如果這些政策仍不足以刺激國內(nèi)經(jīng)濟增長的話乃秀，很難想像還有更好的方法肛著。在大幅降息，以及政府直接投資帶動下跺讯，明年的固定資產(chǎn)投資增速回落幅度將大幅縮小枢贿，我們對于工程機械明年春季的需求回升也更有信心殉农。

　　主要投資領(lǐng)域中，基建投資由于主要是政府主導(dǎo)局荚，確定性最強超凳，增幅也最大，將是2009年春季固定資產(chǎn)投資的主要帶動領(lǐng)域耀态，也是工程機械明年春天主要采購領(lǐng)域轮傍。我們此前最關(guān)注的房地產(chǎn)政策已經(jīng)明確反向，雖說政策起效需要一個過程茫陆，但對機械行業(yè)工程機械2010年以后的需求至少可以樂觀許多槽悼。并且，大規(guī)模的廉租房毛围、經(jīng)濟適用房建設(shè)也會帶動一部分設(shè)備采購页梁。此前最擔心的制造業(yè)投資有出口退稅、增值稅等優(yōu)惠政策支持沸恤，雖未必能遏制增速大幅回落勢頭队淳，但相對前期也有一定改善。最重要的是項目審批權(quán)的下放以及利率的大幅下調(diào)真稚，地方政府及企業(yè)會主動去發(fā)掘投資機會千雏。雖然需求恢復(fù)過程可能相對緩慢旱婚，但在如此大力度的政策出臺后雄炕，我們不應(yīng)該比三季報公布時更悲觀麻裳。對于工程機械行業(yè)2009年春季后的需求恢復(fù)猴宾，需要的可能只是等待的耐心。

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