“注資一事確實是真的紊竹，此前劉總（南航集團總經(jīng)理劉紹勇）已經(jīng)數(shù)次透露過這個問題了寂曹“”11月17日，南航集團新聞發(fā)言人邵富強如此回應(yīng)市場傳聞蜡励。

　　東方航空公司董事會秘書羅祝平雖然沒有正面回應(yīng)令花，但一位接近東航高層的人士向本報記者透露：“公司領(lǐng)導(dǎo)班子中專門有一個人負責(zé)這事，目前凉倚，申請國家注資的報告可能已到國務(wù)院層面彭则。”

　　本報記者11月17日也從消息人士處獲得的證實稱占遥，一項針對三大航空公司的注資計劃已經(jīng)出爐俯抖，其中東航和南航將各自獲得30億元的國家注資；國航可能獲得約100億元的資本金注入瓦胎。

　　截至11月17日晚8點芬萍，國資委目前尚未針對此次注資明確表態(tài)。不過有消息傳言敛意，此次三大航空公司獲得國家注資她忱，只是國資委分批注資央企的第一步，接下來還會有更多的企業(yè)獲得類似“待遇”胶勾。

三大航空首獲國家注資

　　本報獨家獲悉园秫，11月14日，在中國民用航空局召開的內(nèi)部會議上爹窥，與會人員專門討論了申請國家注資的相關(guān)事宜峡稿。

　　據(jù)相關(guān)人士介紹，在這次會議上膊许，有人士認為三大航空公司至少需要300億元資本金注入土叠，也就是每家平均需要注入約100億資金。

　　一位國有航空公司人士解釋說拭秃，由于三大航成立時构睬，注冊資本金較低，不得不增加銀行貸款蔓献，導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)負債率高歪榕，財務(wù)費用不斷增高。再加上過去的國有企業(yè)沒有分紅幅慌，三角債務(wù)嚴重宋欺。如果僅靠經(jīng)營來積累利潤，根本解決不了實質(zhì)問題欠痴。

　　“就好比個人貸款買房產(chǎn)迄靠，在自有資金不足、首付比例低的情況下喇辽，更多只能依賴銀行貸款掌挚，導(dǎo)致利息和財務(wù)費用高企雨席。三大航的資本金就好比自有資金》褪剑”上述航空人士形象比喻陡厘。

　　不僅如此，長期研究中國民航政策的專家毛峰認為特占，從今年年初的雪災(zāi)糙置，到年中地震，以及奧運期間對出入簽證有所限制是目，而期間燃油價格不斷上漲谤饭，各種因素疊加使得航空公司成本上升，經(jīng)營雪上加霜耗亮。

　　來自中國民用航空局11月中旬?dāng)?shù)據(jù)诚悍，今年前三季度，全國民航航空公司虧損43億元筐知。其中僅東航前三季度就虧損了22.92億元毛师。公開數(shù)據(jù)還顯示，目前三大國有航空公司中符固，國航的資產(chǎn)負債率最低族江，大約為60%多。截至今年第三季度拓肉，東航資產(chǎn)負債率高達98%以上站号，南航的資產(chǎn)負債率也達到了83%。

　　一位不愿意透露姓名的專業(yè)人士表示：“如果國家不出手抑昨，明年東航資產(chǎn)負債率有可能達到100%啥匀，也就是說將沒有資本金（凈資產(chǎn)）了，而南航明年的資產(chǎn)負債率有可能也將到達100%赚铅。明年中國民航還將進口200多架飛機，根本沒有錢購買扶踊⌒古簦”

　　據(jù)了解，在此前國家出臺的“4萬億投資措施”中秧耗，已經(jīng)明確其中有30億元用于西部干線备籽、支線機場建設(shè)。而中國民航大學(xué)航空運輸經(jīng)濟研究所所長李曉津稱分井，“若此次注資能夠落實车猬，將多少能彌補根底薄弱的航空公司”。

　　據(jù)測算尺锚，此次成功注資后珠闰，東航的資產(chǎn)負債率將會下降到94.7%惜浅，南航資產(chǎn)負債率也將下降到80.5%，分別下降3.3和2.5個百分點伏嗜。

　　毛峰認為坛悉，國家注資應(yīng)由三大航先提出申請，再交由國務(wù)院審批承绸，最終決定是否使用財政撥款琴市，然后由國家與企業(yè)之間進行談判，簽署相關(guān)協(xié)議伸危。

　　“在協(xié)議中殊馋，應(yīng)當(dāng)列明，國家注資以怎樣的方式體現(xiàn)欺邻？是增資擴股的方式還是其他方式嗤舀？國有股比例應(yīng)當(dāng)占到多大？如果需要償還利息覆靖，還應(yīng)注明何時償還攒筛、如何償還？”毛峰強調(diào)午禽。

　　11月17日鸳辈，長期研究金融政策的北大經(jīng)濟學(xué)博士陳浩武認為，還應(yīng)當(dāng)關(guān)注注入資金來源绿锋，是否來自預(yù)算內(nèi)財政資金崩旱，以及注入資金的企業(yè)所有制結(jié)構(gòu)。

　　關(guān)于國家向三大航資金注入來源及模式澄港，有關(guān)人士認為椒涯，國家注資很可能采用財政預(yù)算資金，注入資金模式將可能先進入東航回梧、南航等母集團废岂，再由母集團采取增發(fā)或其他方式注入上市了的股份公司中。

　　而國資委企業(yè)改革局人士在接受本報記者采訪時表示：“既然是‘注資’狱意，就是國資委的國有資本經(jīng)營預(yù)算湖苞。”

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所副所長張文魁透露详囤，國有資本經(jīng)營預(yù)算實行收支兩條線财骨，國資委有使用權(quán)，財政部負責(zé)管理藏姐，使用時由財政部從國庫直接撥付給企業(yè)隆箩。

數(shù)次申請注資

　　早在2007年初，坊間就曾傳出三大航申請國家注資的聲音。市面上甚至流傳這樣的方案：國家向國航捌臊、東航杨蛋、南航共注入160億元資金。在該筆金額中谍益，其中包括向三大航每家注入30億元用以補充資本金汁眶。向東航注入34億元，用于償還其承接原西北航空公司的債務(wù)逐点；向南航注入36億元亮翁，用于償還其承接原北方航空公司的債務(wù)。但這一方案最終不了了之辞垦。

　　今年3月并臊，南航集團總經(jīng)理、南航股份董事長劉紹勇在接受本報記者專訪時也表示怎棋，希望國家給予南航等國有航空公司資本金注入帆疚。他提出至少需要注入300—400億元的資本金。

　　劉紹勇表示由于東航象人、南航等公司的國有資本金比較不足养烙，導(dǎo)致航空公司每天好象是在給銀行打工∈癜“如果能把南航的資產(chǎn)負債率降低到和國泰航空一樣货僚，南航股份至少能減少15億元的財務(wù)費用⊙窍溃”

　　劉紹勇認為曹体，向國有航空公司進行注資，還有助于促進國內(nèi)航空公司與海外航空公司公平競爭硝烂。

　　關(guān)于注資模式箕别，劉紹勇表示，可以借鑒對國有商業(yè)銀行實行撇賬和大規(guī)模注資的做法滞谢，加快對國有航空集團資本金注入串稀，切實解決國有航空集團的歷史債務(wù)。

　　北大經(jīng)濟學(xué)博士陳浩武表示狮杨，國家向國有商業(yè)銀行注資和向三大航注資可能不同厨诸，前者主要資金來源是外匯儲備資金，而非國家財政預(yù)算資金禾酱。此外，注入資金主要是在國有商業(yè)銀行股份制改造前绘趋，而非像三大國有航空公司上市后注入颤陶。第三，國家向國有商業(yè)銀行注入資金的流程，主要通過成立中央?yún)R金公司運作肿功，向工行和中行注入資金蛮究，持有其股份并推動國有商業(yè)銀行上市。 而國家向三大已上市的國有航空公司注入資本金還未看到最終模式卸矾。

　　此外家厂，劉紹勇還建議，降低航空公司的稅金負擔(dān)填庄，對大型國有航空集團進行政策性傾斜婿孟，深化民航管理體制改革√饫牛“我們算了一筆賬孟盅，南航每年交納的營業(yè)稅、預(yù)提稅歉活、關(guān)稅悠怕、增值稅、民航建設(shè)基金近40億元莉歼，比很多國際航空公司都高隶谒。”

　　民航政策專家毛峰呼吁火架，希望國家在增值稅改革中鉴象，能夠?qū)W習(xí)國外，針對進口設(shè)備（如民航購買飛機）一項距潘，做出10%的稅率免予征收的規(guī)定炼列。

　　11月17日，中國民用航空局人士表示音比，如果這次國家向三大航注資成功俭尖，這將是國內(nèi)首次向國有航空公司注資，以前從未出現(xiàn)過先例洞翩。

　　不過這一利好消息11月17日得到了資本市場的回應(yīng)稽犁。當(dāng)天，國內(nèi)證券市場航空股全線漲停骚亿。其中已亥，國航、東航来屠、南航收盤價分別為4.65元虑椎、3.85元、3.67元囚请；海航疚傲、上航收盤價分別為3.39元、4.29元。

國資委分批注資央企痕豺？

　　11月17日亏铃，國有航空公司獲得國家注資的消息引爆網(wǎng)絡(luò)，很多市場分析人士甚至稱努辛，這是繼4萬億投資計劃之后穴眼，國家再度重拳拯救危難中的央企。

　　廣發(fā)證券還專門針對此話題進行了評析腿扑，認為“航空公司只是央企注資企業(yè)的一部分没赔，鑒于周一（11月17日）航空股強悍走勢，央企注資題材有望將進一步鋪開行情穷歹〗懒洌”

　　據(jù)廣發(fā)證券分析，由于目前經(jīng)濟形勢十分嚴峻段直，一些規(guī)模龐大的央企經(jīng)營陷入困境吃溅。一些關(guān)系到國家重要經(jīng)濟領(lǐng)域的央企，由于其對國民經(jīng)濟影響較大鸯檬，國家一貫政策是做大做強决侈，注資理所當(dāng)然。

　　“一些比較重要的陷于困境的上市公司當(dāng)然是政府的首選的目標喧务，國家經(jīng)濟中電力等能源無疑是經(jīng)濟的基礎(chǔ)赖歌，而目前由于燃料成本大幅攀升使得一些大型發(fā)電企業(yè)業(yè)績惡化，做為中國最大的發(fā)電企業(yè)華能國際（600011.SH）1-3季度累計虧損竟達26.3億元功茴，同比下滑158％庐冯，情況已經(jīng)十分惡化，中國最大的發(fā)電企業(yè)面臨如此經(jīng)營困境坎穿，當(dāng)然將是國家注資的首選展父，改善其經(jīng)營業(yè)績值得特別關(guān)注×崦粒”廣發(fā)證券分析說栖茉。

　　“不僅是航空，我們集團公司最近在銀行的負債率也高于原本的預(yù)期孵延，與去年同期相比有很大幅度的增長狭缰，雖然跟航空業(yè)相比好得多，但現(xiàn)金流已經(jīng)比較吃緊茸例∽锟浚”某家大型央企人士告訴記者。

　　“我們也曾想去找國資委申請預(yù)算偷逆，但是當(dāng)時規(guī)劃局默言、改革局的局長皆表示收上來的預(yù)算太少了角殃，大概六七百億元，遠遠低于各個企業(yè)想要申請的數(shù)目豺这，想排隊都排不上〖咚洌”

　　不過景妻，針對注資一事，國資委并沒有作任何表態(tài)而灸，甚至稱“不知情”拐尚。英達證券研究所所長李大宵也認為，政府向航空公司直接注資行為近5年來從未有過电湘，只是個案隔节，不會演變成一個趨勢。

聲明：本網(wǎng)站所收集的部分公開資料來源于互聯(lián)網(wǎng)寂呛，轉(zhuǎn)載的目的在于傳遞更多信息及用于網(wǎng)絡(luò)分享怎诫，并不代表本站贊同其觀點和對其真實性負責(zé)，也不構(gòu)成任何其他建議贷痪。本站部分作品是由網(wǎng)友自主投稿和發(fā)布幻妓、編輯整理上傳，對此類作品本站僅提供交流平臺劫拢，不為其版權(quán)負責(zé)肉津。如果您發(fā)現(xiàn)網(wǎng)站上所用視頻、圖片舱沧、文字如涉及作品版權(quán)問題妹沙，請第一時間告知，我們將根據(jù)您提供的證明材料確認版權(quán)并按國家標準支付稿酬或立即刪除內(nèi)容熟吏，以保證您的權(quán)益距糖！聯(lián)系電話：010-58612588 或 Email:editor@mmsonline.com.cn。